SK하이닉스 주가 전망 및 투자정보

SK하이닉스(000660)

SK하이닉스 주가 전망 투자정보

SK하이닉스 기업개요

1949년 국도건설로 설립되어 1983년 현대전자로 상호 변경했고, 2001년 하이닉스반도체를 거쳐 2012년 최대주주가 SK텔레콤으로 바뀌면서 SK하이닉스로 상호를 변경함.

주력 생산제품은 DRAM, NAND Flash, MCP와 같은 메모리 반도체이며, 2007년부터 시스템LSI 분야인 CIS 사업에 재진출함.

2020년 1분기 매출 기준 세계 반도체 시장에서 차지하는 점유율은 D램이 28.9%, 낸드플래시는 11.6%임.

SK하이닉스 차트

SK하이닉스 일봉 차트

SK하이닉스 주봉 차트

SK하이닉스 월봉 차트

SK하이닉스 1년 차트

SK하이닉스 3년 차트

SK하이닉스 5년 차트

SK하이닉스 10년 차트

SK하이닉스 외국인·기관 순매매 거래량

SK하이닉스 재무제표

SK하이닉스 주가전망

4Q20 영업이익 7,034억원으로, 기대치 상회 예상. 1Q21는 영업이익 8,676억원으로, 분기 실적 턴어라운드 기록할 전망. DRAM의 고정가격 상승(+4%QoQ)과 출하량 호조가 예상되기 때문. DRAM의 가격 전망치 조정을 반영하여 '21~'22년 EPS 전망치를 상향하고, 목표주가를 15만원으로 상향. DRAM의 업황 개선 속도가 매우 빠르게 나타나고 있고 Memory Super Cycle 초입인 4Q20~1Q21에 긍정적인 모멘텀이 집중되는 만큼, 주가 역시 해당 시점에 가장 강한 상승률을 기록할 것으로 판단함.

SK하이닉스 투자분석

4Q20 영업이익 7,034억원, 기대치 상회 예상

SK하이닉스의 4Q20 실적이 매출액 7.5조원(-8%QoQ), 영업이익 7,034억원 (-46%QoQ)를 기록하며, 당초 기대치를 상회할 것으로 예상된다. 원/달러 환율 하락에 따른 부정적인 영향이 있음에도 불구하고, DRAM과 NAND의 '출하량 증가율(Bit Growth) 호조'가 이를 크게 상회할 것이다. 전방 수요를 보면 연말·연초 동안의 PC Set 판매량 기대치가 당초 예상을 상회하고 있고, 중국 OVX(Oppo, Vivo, Xiaomi)의 메모리 반도체 재고 축적 수요도 예상보다 더욱 이른 시점에 발생하고 있다. Amazon 등 일부 클라우드 고객들도 연말 쇼핑 시즌에 대비한 서버 투자를 단행하는 등, 전방위적인 수요 개선이 발생하고 있다. 4Q20 사업 부분별 실적은 DRAM이 매출액 5.5조원(-6%QoQ)과 영업이익 1.2조원(-46%QoQ), NAND가 매출액 1.7조원(-9%QoQ)과 영업적자 3,400억원을 각각 기록할 전망이다.

1Q21 DRAM 고정가격 반등 전망, 분기 실적 턴어라운드

1Q21에는 매출액 7.4조원(-1%QoQ), 영업이익 8,676억원(+23%QoQ)으로, 분기 실적 턴어라운드를 기록할 전망이다. 1Q21 DRAM의 출하량은 향후 가격 상승에 대비한 고객들의 재고 축적 수요가 발생하며, 과거 1분기 평균 증감률(1Q15~1Q20 평균 -5%QoQ)보다 양호할 것으로 보인다. 1Q21 DRAM의 가격은 전방 수요 호조와 낮아진 유통 재고 등이 반영되며, 전 분기 대비 상승 전환(+4%QoQ)에 성공할 전망이다. 이러한 흐름은 시장의 일반적인 기대치를 넘어서는 것으로, 향후 SK하이닉스 주가의 추가 상승을 이끌 것으로 판단된다. NAND의 경우 영업적자가 이어질 것이지만, 2Q21부터는 수급 개선과 실적 개선이 동반될 것으로 기대된다.

목표주가 15만원으로 상향, 업종 Top Pick 유지

DRAM의 가격 전망치를 반영하여 '21년~'22년 EPS 전망치를 상향하고, 목표 주가를 15만원으로 상향 조정한다. SK하이닉스의 주가는 수요 개선과 DRAM의 스팟 가격 상승, 향후 업황 개선에 대한 기대감 등이 반영되며 급등세를 기록 중이다. 주가 급등에 대한 부담감이 느껴지는 시점이지만, DRAM의 업황 개선 속도 역시 그 만큼 빠르게 나타나고 있다는 것에 주목해야만 한다. Memory Super Cycle 초입인 4Q20~1Q21에 긍정적인 모멘텀이 집중되는 만큼, 주가 역시 해당 시점에 가장 강한 상승률을 기록할 것으로 판단한다.

 

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